Рынок сомневается в реализации Китаем планов по сокращению производства стали
Китайские власти объявили о намерении сократить производство стали в 2025 году на 5%, что эквивалентно примерно 50 млн тонн нерафинированной стали от уровня 2024 года (1,005 млрд тонн). Однако участники рынка и аналитики выражают сомнения в том, что эти планы будут полностью реализованы, ссылаясь на рост экспорта, смягчение торговых ограничений и внутренние экономические факторы.
Планы сокращения и их контекст
Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC) Китая совместно с Министерствами промышленности, экологии и Национальным бюро статистики разработала стратегию по ограничению производства стали в 2025 году. В частности, провинция Цзянсу, второй по величине сталелитейный регион страны, планирует сократить выпуск на 6 млн тонн, а провинция Фуцзянь уже объявила о сокращении на 3,5 млн тонн. Эти меры направлены на снижение избыточных мощностей, уменьшение выбросов углерода и поддержку цен на сталь, которые в 2024 году упали до минимального уровня с 2020 года.
Однако, несмотря на заявленные цели, рынок остаётся скептически настроенным. По данным Китайской ассоциации чугуна и стали (CISA), в апреле 2025 года суточное производство стали и чугуна выросло на 3% по сравнению с мартом, а в первой декаде мая рост составил ещё 1,6% и 0,2% соответственно. Это указывает на отсутствие немедленных сокращений, несмотря на правительственные директивы.
Причины сомнений
-
Рост экспорта и смягчение пошлин США: Экспорт стали из Китая в 2024 году достиг 90,26 млн тонн, самого высокого уровня с 2016 года, увеличившись на 35% по сравнению с 2023 годом. Снижение экспортных тарифов США с 145% до 30% на 90-дневный период с 14 мая 2025 года стимулирует дальнейший рост поставок, особенно сталеёмкой продукции, что снижает мотивацию для сокращения производства.
-
Экономические стимулы: Кризис в секторе недвижимости и слабый внутренний спрос вынуждают китайские металлургические компании искать новые рынки сбыта. Экспорт стал компенсировать падение потребления внутри страны, которое в 2024 году сократилось на 3,3% и, по прогнозам, упадёт ещё на 1,7% в 2025 году. Закрытие доменных печей, требующее длительного простоя и высоких затрат, менее выгодно, чем продолжение производства даже при низкой рентабельности.
-
Различия в подходах производителей: Государственные заводы, вероятно, будут следовать правительственным директивам, но частные компании, на которые приходится значительная доля производства, ориентируются на рыночный спрос и прибыль. По оценкам экспертов, в августе 2024 года лишь 1% из 250 сталелитейных заводов Китая был прибыльным, но сокращение производства остаётся сложным решением из-за высоких затрат на остановку мощностей.
Глобальные последствия
Скептицизм рынка подкрепляется ростом антидемпинговых мер в других странах. Индия, Бразилия, Мексика, Таиланд и Турция в 2024 году ввели пошлины на китайскую сталь до 30%, а Вьетнам, крупнейший импортёр, проводит антидемпинговые расследования. Это ограничивает экспортные возможности Китая, но текущий рост поставок, особенно в Юго-Восточную Азию, компенсирует потери.
Китайская сталь продолжает оказывать давление на мировой рынок, где избыточное предложение приводит к снижению цен. Европейские производители, такие как ArcelorMittal, сообщают о падении прибыли на 73% из-за конкуренции с дешёвой китайской продукцией. В России, по данным Росстата, производство проката в апреле 2025 года упало на 6,3%, что частично связано с глобальным переизбытком стали.
Прогнозы и мнения экспертов
Аналитики Wood Mackenzie и Bloomberg прогнозируют, что достижение цели по сокращению производства на 50 млн тонн в 2025 году будет затруднительным, если экспорт продолжит расти в первой половине года.
«Китайские металлурги исторически плохо адаптируют производство к спросу», — отмечает Иши Чаудхари из Wood Mackenzie.
По мнению вице-председателя CISA Ло Тицзюня, ключ к решению проблемы — в более строгом контроле ведущих производителей, но отсутствие чётких сроков реализации планов добавляет неопределённости.
Крупнейшая металлургическая компания Китая Baowu прогнозирует более глубокий кризис в отрасли, чем в 2008 и 2015 годах, из-за слабого спроса на недвижимость и переизбытка мощностей. Тем не менее, эксперты считают, что Пекин может усилить административные меры, если экспортная конъюнктура ухудшится из-за новых торговых барьеров.
Заключение
Рынок стали остаётся в напряжённом ожидании: планы Китая по сокращению производства на 5% в 2025 году сталкиваются с экономическими реалиями и интересами частных производителей. Рост экспорта и временное снижение пошлин США поддерживают высокий уровень производства, что делает достижение заявленных целей сомнительным. В то же время глобальный рынок стали продолжает испытывать давление от китайского избытка, усиливая торговые конфликты и ценовую конкуренцию.