Китай, крупнейший мировой производитель и потребитель нержавеющей стали, продолжает демонстрировать сложную динамику на рынке этого металла. В последние месяцы 2024 и начало 2025 года отрасль столкнулась с рядом вызовов, включая избыточное производство, слабый внутренний спрос и волатильность цен на сырье. Однако некоторые аналитики предполагают, что рынок, возможно, достиг нижней точки и готов к восстановлению. Рассмотрим ключевые тенденции и перспективы.

Производство на пике, спрос отстает

По данным китайской консалтинговой компании Mysteel, в ноябре 2024 года на 43 металлургических предприятиях Китая было произведено около 3,32 млн тонн нержавеющей стали, что на 0,8% больше, чем в октябре, и на 11,2% превышает показатель ноября 2023 года. За первые 11 месяцев 2024 года общее производство достигло 34,83 млн тонн, что на 6,7% выше аналогичного периода прошлого года. Совет по нержавеющей стали при Китайской металлургической ассоциации (CSSC) сообщает, что в апреле 2025 года производство стабилизировалось на уровне 3,52 млн тонн, с небольшим ростом среднесуточного выпуска на 3,2%.

Несмотря на рост производства, внутренний спрос остается слабым. Китайское издание Shanghai Metals Market (SMM) отмечает, что в четвертом квартале 2024 года рынок нержавейки столкнулся со спадом из-за избыточного предложения. Цены на Шанхайской фьючерсной бирже в ноябре 2024 года периодически опускались ниже 13 000 юаней за тонну — минимальный уровень с июня 2020 года.

Цены: дно или временная передышка?

Вопрос о том, достиг ли рынок нержавеющей стали своего дна, остается открытым. В третьем квартале 2023 года участники рынка уже выражали надежду на восстановление цен, полагая, что они достигли минимальных значений. Тогда аналитики прогнозировали рост котировок в сентябре за счет сокращения производства и сезонного оживления спроса после летних каникул. Однако в 2024 году ситуация осложняется избыточными мощностями и низкой покупательной активностью, особенно на внутреннем рынке Китая.

В то же время, на крупнейшем рынке нержавейки в городе Уси в начале 2025 года наблюдался рост цен на некоторые марки стали, например, на материал 304/2B, который подорожал примерно на 500 юаней ($76) за тонну. Однако цены на другие категории, напротив, просели на 400 юаней ($61) за тонну, что указывает на нестабильность рынка.

Китайские производители пытаются поддерживать рентабельность за счет снижения цен на сырье, такое как никельсодержащий чугун, феррохром и нержавеющий лом. Это позволяет им сохранять прибыль даже при низких котировках. Однако резкий рост цен на нержавейку в сочетании с возможным обвалом цен на никель может вновь дестабилизировать рынок, как отмечают эксперты.

Перспективы: стабилизация или новый спад?

Несмотря на текущие трудности, есть признаки, что рынок может стабилизироваться. Введение в строй нового крупного завода на юге Китая в ноябре 2024 года, вероятно, поддержит объемы производства в ближайшие месяцы. Кроме того, аналитики прогнозируют, что в 2025 году отрасли, использующие нержавеющую сталь, такие как строительство и автомобилестроение, могут показать устойчивый рост, что увеличит спрос.

Однако аналитики SMM прогнозируют снижение производства в сентябре 2025 года на 18,9% по сравнению с августом (на 530 тыс. тонн), что может быть попыткой производителей сбалансировать предложение и спрос. Если эта мера сработает, она может поддержать цены и сигнализировать о начале восстановления.

Заключение